观察
文陶伟
网中的源投
Web 3.0正在成为VC的焦点。
2022年3月16日，微软、日本软银、新加坡淡马锡宣布完成对初创公司ConsenSys的新一轮4.5亿美元融资，在Web 3.0领域大踏步前进。
3月17日，风险投资机构Spartan Group宣布启动价值1亿美元的Web 3.0基金。
同样在2022年3月，红杉资本也在Web 3.0赛道频频出手。继2021年以4.5亿美元投资区块链公司Polygon后，红杉资本于2022年3月9日投资了一家Web 3.0电子协议平台EthSign的1200万美元种子轮融资；3月7日，他参与了Espresso Systems 3200万美元的融资，这是一个专注于Web 3的隐私系统。
此前，红杉资本悄悄启动了一家6亿美元的创业公司，计划投资Web 3.0相关技术。
该基金负责人Michelle Bailhe认为，所有的游戏、消费和直播购物都会转向Web 3.0，就像人们从PC转向移动互联网一样。
无论其他风险投资机构此时是否准备好迎接Web 3.0，这家成立于1972年、此前仅投资于能源、金融和互联网电路的资本巨头已经做出了榜样：将注意力转向更前沿的新一代互联网技术。
事实上，VC早已进入Web 3.0的跑马圈地之战。
更激进的是另一个硅谷创投平台：a16z。
2022年3月17日，a16z等机构完成了前脸书团队成员的Aptos项目，注资2亿美元。
2022年1月，a16z正在筹集45亿美元成立一只新基金，其中10亿美元将用于其在Web 3.0的种子投资。
该基金甚至吸引了国内资本认购。上市公司蓝色光标近日公告，将使用不超过3500万美元自有资金参与认购，并成为其有限合伙人。
有机构预测，2022年Web 3.0在应用端的市场规模将超过500亿美元。
为什么是Web3.0？
理解Web3.0不是一件容易的事情。这里有一个关于Web3.0的通俗解释：1.0只能读取信息，2.0可以读写信息，3.0可以读写信息和拥有信息。
2004年之前，互联网处于Web 1.0时代，其主要特征是人们从互联网单向获取信息，信息和知识由大公司生产和组织，如雅虎、新浪等门户网站。
从2004年开始，互联网进入Web 2.0时代，更多的知识和信息由用户产生。商业机构搭建平台，收集用户信息，有效分发信息。
在知乎分享一个观点，在Tik Tok分享一首原创歌曲，都是基于Web 2.0的。另外，微博、Youtube、小红书都是Web 2.0的产物。
这些互联网平台都是以出售用户信息、分发广告为核心。据统计，2021年拼多多和微博的广告收入占总收入的80%以上，而Aauto Quicker和百度的广告收入超过50%。
但是合理吗？试想，创作者付出巨大的时间和精力成本，但最大的收益者是平台。我们不仅成为了大公司的牟利工具，个人资料的隐私也受到了威胁。人们逐渐意识到大数据的扼杀、隐私的滥用、广告的诱导等等问题。
在Web 2.0时代，由于各国政府部门对互联网数据的监管压力，用户数据的隐私管理逐渐被互联网平台所重视。我们看到脸书被送去参加听证会，苹果被迫将IDFA开放权限转让给用户。
把数据权还给用户的呼声越来越高。2015年，万维网之父蒂姆伯纳斯李、以太坊联合创始人加文伍德(Gavin Wood)等人提出了以保护用户隐私为目标的Web 3.0，旨在将互联网“去中心化”:将个人信息转移给用户自己保管，用户可以选择将其发送到平台或保留，并且这些数据不能被追溯或泄露。
在向Web3.0演进的过程中，出现了很多介于Web 2.0和Web 3.0之间的混合产品，比如NFT交易平台Opensea，艺术家将作品挂在平台上实现利润最大化，平台通过收取费用来盈利，类似于传统电商和去中心化交易模式的结合。
2021年，随着NFT交易市场的火爆，Opensea的交易额激增，数据显示仅8月份的交易额就超过了34亿美元。此前，OpenSea以15亿美元的“低估值”获得了a16z和比特币基地等知名投资者的大量融资。
此外，据中国投资网统计，海外风投有Bridgewater、红杉资本、VISA等机构进入NFT。
为什么Web 3.0在国内的投资少之又少？
区块链从业者孟波向中国投资网介绍，Web 3.0项目大多规模较小，市场看不到短期回报。而且大部分风投采用传统的投资结构，投资组合中只能选择有规模的股权项目，从而筛选出大部分Web 3标的。
以开头提到的红杉资本为例，其在2021年进行了结构调整，打破了传统VC的十年周期投资模式，试图打造一个永久开放的结构，为Web 3.0等回报周期长、难以评估的直投项目扫清制度障碍。
该基金负责人Michelle Bailhe认为，VC和所有生物一样，要么进化，要么死亡。据预测，未来十年，Web 3.0的用户和开发者数量将增长10倍甚至100倍，红杉资本将持续投入数亿美元。
那么红杉资本Pitch项目怎么样？米歇尔承认，大多数Web 3.0项目都是在Twitter上找到的。China.com发现米歇尔在推特上有5000名粉丝。在她的关注名单中，排名靠前的用户都是Web 3.0创业者，其中不乏Paradigm、比特币基地、OpenSea等明星项目的创始人竞争对手a16z投资的公司。
a16z的创始人马克安德森(mark anderson)称，他们之所以能提前以天使投资人的身份投资这些小型Web 3项目，是因为他们的基金可以“开出小到2.5万美元、大到数亿美元的支票”。
长期持有和小投资策略在区块链赛道上无疑是成功的。据统计，仅在2021年，a16z的投资组合中就有43家公司完成了IPO或并购；他们的业务范围涉及了Web3.0、道和NFT等新概念。其中一个著名的案例就是a16z从2012年开始一直持有比特币基地股票，当天IPO的回报率达到了惊人的4000倍。
受困于传统投资策略，国内风投能看到的Web 3.0项目少之又少。
“大部分投资人都会说是在投资Web 3.0甚至下一代互联网，但还是Crypto的逻辑。”孟波表示，他不看好国内对Web 3.0的投资。
另一方面，国内市场对Token的流动性监管也抑制了Web 3.0的创业活跃度。NFT平台创业者臧成都认为，Token作为区块链项目除股权融资外最主流的融资渠道，如果社区运维好，具有高流动性和高溢价的优势。没有流动性，投资者自然失去热情，转而将目光投向海外市场。
有关Web3.0的争论
当然，疯狂的资本加持并不能让大家一直看好Web 3.0。如此先进而神奇的概念，吸引了老牌实业家们纷纷站出来，炮轰这个刚刚被VC“炒”起来的新名词。
Twitter前CEO杰克多西对Web3.0极为不满：“Web 3.0不是你自己的，是VC和他们的有限合伙人的，Web 3.0永远逃不过他们(财务)的刺激。”
特斯拉CEO埃隆马斯克(elon musk)也表达了质疑，并在推特上写道，“真的有人见过Web 3.0吗？反正我没有。”并发了一张图讽刺那些向大家宣传Web 3.0概念，鼓励用户加入道的人。
“这是在A和z之间。”杰克多西在马斯克的推文下回复道，暗示Web 3.0正被a16z控制。
A16z合伙人克里斯狄克逊(Chris Dixon)反驳道，“他们先是无视你，然后嘲笑你，然后批评你，然后就是你胜利的那一天。”
随后，杰克多西在推特上带走了比特币基地的took Brian Armstrong和a16z的创始人mark anderson，anderson直接带走了Dossila。
那么，Web 3.0真的是VC割韭菜的新工具吗？
一位区块链项目经理与中国投资网分享了她的观点。Web 3.0确实存在，但也是一个见仁见智的概念。中国很多所谓的Web3项目的本质甚至还没有去中心化。目前，这条赛道是一个骗局。
另一位区块链技术人员从技术角度向中国投资网介绍，目前大多数Web 3.0项目只能算是Web2.5，数据计算的基础层限制了Web 3.0的发展，区块链“链外计算”的核心基础也没有解决。目前仅靠共识机制和跨链还远远达不到Web 3.0的标准，但五年后可能会实现。