从金融的角度来看，区块链和数字货币实际上是新一代的数字金融体系。数字金融体系建立在区块链数字货币的金融基础设施之上。

站在企业的角度，如何理解数字经济？

我们知道，工业经济的驱动因素是化石燃料，数字经济的驱动因素是数据。那么数据如何驱动业务呢？我总结为，把数据计算机化，用算法组织数据，同时把企业的业务流程编程，数据变成算法模型，再把算法模型连接起来，把业务流程变成计算机程序。或者变成智能合约，这就是数字技术。这个数字经济不是经济学家眼中的数字经济。

如何整合这些东西，需要一系列的数字技术。互联网、物联网、云计算、人工智能、区块链等一系列数字技术构成了数字经济或数字商业。

数字技术具有三个特征。首先是跨越时空，因为数据天生就具有穿透力。比如跨界、跨组织，没有边界可以阻挡数据流动，所以是跨时空的，数据是可以穿透的。它可以垂直穿透市场，熔掉中间的所有中介和阶层，然后让交易变成点对点，买卖双方不再需要中介。可以纵向深入市场，横向缩短产业链。点对点，交易结算无中介担保。

数字金融的核心是点对点的支付结算和非担保交易结算。现在用银行卡在商场买东西已经不是点对点交易了。商户到账需要时间，银行保证交易完全结算。但如果这些中介消失了，交易需要如何实时清算和结算呢？目前，区块链和数字货币是解决这些问题的最佳技术方案，尚未找到其他更好的方案。

从商业的角度来看，区块链技术有自己的特点，就是足够数字化，而且是跨界、跨时空、跨组织的。数据的流动是没有边界的，所以区块链同时是分布式的，它是自组织的和去中心化的。

因此，区块链的起源和任何新的颠覆性技术的应用，从来都是有两条路线，或者说两种方法。一种方式是把它当作一种工具，用它来改进传统的商业模式，获得边际效益的提升。另一种是将其作为一个系统来重构业务的底层逻辑。

这两种应用方式在过去几年都有很好的案例。当互联网企业在推动“互联网+”的时候，我们也看到很多传统商业机构说不是“互联网+”，而是“+互联网”。那么现在喊“+互联网”的人在哪里呢？有些人认为互联网只是一种改进的技术。一些互联网技术可以加在传统的东西上，就像把互联网当作电子邮件一样。一旦有了电子邮件系统，您就会认为它就是Internet。但有些人把互联网当成一个系统，自下而上重构业务，到头来你会发现自己失业了。

二是去中心化。为什么要去中心？商业区域中心技术带来了业务的去中心化，这是历史的必然趋势。这个趋势在哪里？我觉得有两点，一是经济全球化，进入2.0版本。现在通过互联网，它不再是一个公司在全球化，它不是一个把自己变成跨国公司的公司，而是任何一个个人互联网为它赋能，让它可以通过互联网在中国的一个小县城销售它的产品。中国。全世界。当经济全球化发展到个人全球化时，解决点对点交易和点对点服务成为突出问题。那么区块链技术带来的实时清算和点对点交易结算的特性，恰恰可以助力个人商业活动的全球化。

三是经济数字化。当数据收集到一定程度，它的流通基本上是跨越时空的，商业活动中的金融支付需求时刻伴随着你，但无法随时随地提供场景化、虚拟化的支付结算.服务最终会被技术和市场淘汰。

为什么数字货币如此重要？

首先，数字货币的发行拓宽了原有货币政策的选择范围。如果所有实物货币都可以转换为数字货币，这将使央行突破零利率下限，将名义利率降至负值成为可能。

此外，数字货币还提供了一种新的量化宽松工具。央行以免费支付的形式向每个公民发行等量的数字货币，可以直接绕过危机期间效率低下的金融市场，增加公民的消费和还款。负债能力，更容易实现央行平滑波动的货币政策目标。

其次，数字货币可以让货币政策更加透明。经济理论普遍认为，货币政策的实施应

具有系统性和透明性，这样可以增强货币传导机制的有效性，减少内部噪音，加强系统的稳定。

虽然，各国中央银行通过对通货膨胀目标值的控制，在这方面取得了显著进展。央行数字货币的实施为提高央行货币政策框架的透明度提供了一个机会。通过采用央行数字货币，同通货膨胀目标制一样，央行可以建立一个固定的、用具体的价格指数来规定的价格水平目标，从而为经济系统提供一个持久、可信和透明的名义锚。

第三，数字货币的发行可以解决实物现金减少的问题，而且为央行带来部分铸币税。随着移动支付手段和手机支付应用的兴起，现金在社会中的重要性正在逐步降低。

随着纸币消亡，经济中流通的惟一货币形式将是居民的银行存款，央行可能会失去向公众发行钞票的权力。另外，在现行体制下，铸币税只能通过发行实物现金获得。因此，在普通民众持有现金意愿减少的情况下，提供一种方便的、能够与电子支付系统连接的央行数字货币，可以让央行重新获得一部分铸币税。

第四，数字货币可以增加金融系统的稳定性。从技术角度来看，数字货币允许居民、企业和非银行金融机构直接以央行数字货币结算。这可以分担商业银行的部分结算职能，降低支付系统中流动性和信贷风险的集中度。

当然，在具体的政策实践中，出于政策稳健性的需要，央行数字货币也可以依托商业银行系统发行和运转。

此外，央行发行的数字货币能够为银行存款提供一种真正无风险的替代品。居民从持有银行存款向持有数字现金转变，降低了一部分对存款的政府担保需求，削弱了金融体系中道德风险的一个来源。