每次编辑：叶峰
7月3日，a股迎来了7月份良好的开局，上证指数单方面上涨1.31%，创下近两个月来最大单日涨幅。非银行金融、交通、食品饮料涨幅居前；游戏等AI应用深度回调，多股跌停。
上证指数收涨1.31%，报告3243.98点，创业板指数上涨0.6%。市场营业额10261亿元，北行基金实际净买入26.85亿元。
来源：Wind
7月3日，交通板块迎来久违大涨，交通ETF(561320)收涨2.31%，尤其是航空公司集体上涨。主要原因可能是7月份民航即将迎来夏季高峰旺季。
最近，一些航空公司/机场发布了前景。据上海机场预测，上海浦东、虹桥两大机场预计今年夏运期间航班13万架次，日均起降2060架次，环比增长5%；客流2000万人次，日均客流32万人次，环比增长17%。据航班管家预测，2023年民航暑运总体规划提供的运力同比增长3.4%。
在航空公司方面，中国东方航空公司计划今年投入780多架飞机。在旺季高峰期，计划每天有2990多架飞机。其中，上海起飞日平均航班数量将达到916班。东航计划实行500多班加班航班，计划投资的客运座公里已恢复到2019年夏季运输水平的102%。春秋航空计划在今年夏季运输期间实施3万多次航班，预计承运人约500万人次，均同比增长2019年20%以上。
从票价来看，国内暑期机票均价将保持较高水平。根据同程旅游数据，由于旅游需求旺盛，今年夏天(7月1日至9月1日)的机票价格将保持高位，平均价格将比2022年同期上涨32%左右，比2019年同期上涨5%左右。今年的端午节假期毗邻中小学假期，并与暑假前半段叠加。预计民航、铁路等客运单位的暑期出发高峰将提前一周左右到来。
2020-2022年国内飞机引进速度放缓，未来供应增长率可能低于需求增长率。随着票价市场化改革的不断推进，盈利弹性有望提高。夏季旺季，我们可以关注ETF(561320)的投资机会。
国内民航客运量，来源：Wind，国金证券
7月3日，游戏板块大幅下跌，游戏ETF(516010)下跌7.96%。市场担忧的因素包括上市公司减持；网易《逆水寒》发布兑现，市场认为其他游戏被挤压；以及进口版号延迟的谣言。
网易“逆水寒”手机游戏于6月30日正式启动全平台公测。截至上线前，全网预约超过4500万。游戏预下载第一天，冲上AppStore免费榜第一，同时登上Taptap全站总榜、B站新游戏、微博最热门游戏、百度贴吧最热门游戏等平台榜第一。
手机游戏《逆水寒》中的“AI“丰富的元素。作为中国第一款加载人工智能引擎并与游戏机制深度融合的NPC手机游戏，玩家可以与NPC无限沟通，体验NPC的情感变化，甚至干预NPC的角色生活。在未来AIGC技术的变化下，预计将实现更多新的游戏玩法。
今年进口版号的恢复趋势与国产版号基本一致，3月份已发放一次(27款)，7月份可发放第二批。从2020-2022年进口版号发放节奏来看，分别发放96款、76款、44款、3次、2次、1次。
总的来说，板块调整的主要原因是短期涨幅较大。游戏ETF(516010)上半年涨幅超过90%，减持和市场谣言更多的是市场情绪的扰动。短期内仍存在回调风险，但在人工智能催化、版本号正常发布、新游戏产品推出、科技文化价值肯定等因素的催化下，可以关注游戏ETF（516010）、沪港深ETF(517500)游戏的布局机会。
建筑材料ETF(159745)7月3日上涨1.71%。目前，大多数城市的房地产限制政策已经取消，下半年需要更多的底层政策来遏制房地产市场的下滑。6月底，中央系列表示，预计2023年下半年政策有望增强，带动房地产市场消费信心和市场复苏，建材行业基本面有望改善。
最近发布的6月份制造业PMI为49%，结束了过去三个月的下行趋势。非制造业表明，基础设施投资仍在继续努力。对于房地产行业来说，目前市场预期的底部相对清晰，房地产环境的疲软是建材行业的关键考验期。此外，房地产业务本身也具有周期性属性，因此反周期布局也是一个更关键的布局时机。
来源：Wind
6月29日，国家常务委员会审议通过了《关于促进家具消费的若干措施》，提出要做好政策组合，促进家庭消费政策与旧社区改造、住宅老化改造、便利生活圈建设、完善废物回收网络等政策联系合作，形成促进消费的力量。提高供应质量和水平，鼓励企业提供更个性化、定制化的家居用品，进一步增强居民的消费意愿，提高生活质量。预计未来家居将成为促进消费的重要起点之一，板块信心有望恢复。
家庭需求复苏仍面临压力，进一步复苏仍有待推出消费政策。家居产业具有规模大、消费驱动强、产业覆盖面广的特点。促进家居消费对稳定传统产业基本盘非常重要。后房地产时代的股票更新不仅会逐步补充需求，还会带来需求结构的优化升级，有利于行业的龙头集中。可关注建材ETF(159745)、家电ETF(15996)。
7月3日，通信行业迎来回调，通信ETF(51580)下跌1.07%。国盛证券研究报告指出，自今年上半年以来，通信行业的投资框架已从运营商和云数据中心向人工智能转变，未来人工智能计算能力领域的投资将重塑通信行业。中美贸易竞争、光模块加订单、传统领域竞争加剧都会影响板块的估值和信心。但光模块需求和行业上行周期的确定性不断增强，国内人工智能计算能力建设有望迎来上行周期。
上周，世界移动通信大会在上海举行。会上，中国移动等企业围绕“连接”展开了会议 算力 “能力”展示了产业发展取得的各项成就。多模态大模型正在迅速发展，如果没有强大的计算能力作为基础，大模型终究无法在应用层面上落地。计算周期应该先行，应用紧随其后。在计算能力和应用的相互作用下，AIGC有望进入正循环的积极过程。关注通信ETF(51580)。
风险提示：
投资者应充分了解定期定额投资与零存取款等储蓄方式的区别。定期定额投资是指导投资者进行长期投资和平均投资成本的一种简单而简单的投资方式。然而，定期定额投资并不能避免基金投资的固有风险，也不能保证投资者获得收入，也不能取代储蓄。
股票ETF/LOF基金都是预期风险和预期收益较高的证券投资基金品种，其预期收益和预期风险水平高于混合基金、债券基金和货币市场基金。
基金资产投资于科技创新板和创业板股票，将面临投资目标、市场体系和交易规则差异带来的独特风险。
板块/基金的短期涨跌仅作为文章分析观点的辅助材料，仅供参考，不构成基金业绩的保证。
本文提到，个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保障。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如果您需要购买相关的基金产品，请注意投资者适宜性管理的相关规定，提前做好风险评估，并根据自己的风险承受能力购买匹配风险水平的基金产品。基金有风险，投资应谨慎。
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