每次编辑：肖芮冬

8月7日，a股整天疲软，成交量可能萎缩。受反腐败影响，医药和医药行业普遍下跌；证券行业仍活跃，人工智能主题复苏。

上证指数收跌0.59%，报告3268.83点，创业板指数下跌1%。市场营业额891.5亿元，北行基金实际净销售额24.98亿元。

来源：Wind

经过前期调整，人工智能相关板块逐渐具有一定的性价比。比如游戏ETF(516010)从前期高点最大回撤30%。

从数据来看，游戏行业的繁荣程度仍在上升。7月31日，第二十届China Joy在上海落幕。会上发布的《2023年1-6月中国游戏产业报告》显示，上半年国内游戏市场实际销售收入为1442.63亿元，同比下降2.39%，环比增长22.16%，5-6月同比增长20%。今年上半年，收入同比下降主要是由于1~4月用户的消费意愿和消费能力尚未恢复，5月后市场收入大幅增长。

资料来源：国泰君安

自夏季以来，游戏市场大幅增长。Gamelook报道称，7月份新游戏收入市场预计将环比增长30%，预计下半年游戏市场将开始增长。自8月份以来，许多游戏已经推出，未来8月将有19款游戏被归档，供应丰富，预计将刺激游戏市场的持续增长。

此前，7月26日，国家新闻出版署发布了2023年7月国内网络游戏审批信息，共有88款游戏获得版本号，其中较多与上市公司有关。1月至7月，国内游戏版本号分别发布88/87/86/86/86/86/86/89/88款，发布数量趋于稳定。版本号的正常发布有助于给相关公司带来业绩增长，不断提升游戏行业的繁荣度。

此外，ChinaJoy上的首届AIGC会议从技术、行业、资本等角度解释了人工智能浪潮下内容行业的范式转型，许多制造商也直观地展示了人工智能应用的阶段性成果。未来，游戏产业有望通过人工智能降低成本，提高效率，进一步扩大基本弹性空间，实现游戏玩法创新。游戏ETF(516010)的投资机会作为人工智能下游应用快速落地的方向，值得关注。

8月7日，通信行业波动加剧，尤其是下午权重股中兴通讯遭遇负面袭击。有市场消息称，一是公司下调了第二季度业绩指导，二是德国政府目前正在评估华为和中兴通讯的一些设备是否应该被禁止进入其电信网络。中兴通讯跌停也导致通信ETF(515880)下午调整。

目前，该消息尚未实施，但总体而言，5G建设仍在推进中，通信设备需求仍有确定性。8月4日，中国联通邀请“2023年中国联通5G网络设备集中采购项目”资格预审。项目采购预算为402.39亿元（不含税），采购5G新建、改造、升级、扩建网络设备69万站（套）及相关辅助材料和服务。

中国4G和5G基站数量(单位:万站)，来源:Wind、招商证券

5G网络设备采购金额超过联通年度资本支出计划的一半，明显超过市场预期。运营商加强5G建设，对行业全面有利。在有效支持今年通信设备行业业绩的同时，明年也有一定的保障。

近年来，全球科技巨头业绩密集披露，坚定投资人工智能基础设施，国内数字经济相关政策不断实施。5G建设与人工智能叠加、数字经济催化，计算领域对应的通信ETF(515880)仍有表现机会。

养殖ETF(159865)在上周初触及本轮反弹高点后，近日有所回调。8月7日盘后，三方机构宣布7月份养殖母猪库存环比下降0.22%(前值为-1.68%)。与上个月相比，产能下降放缓，短期内可能导致养殖业持续调整。

根据国家发改委的数据，截至8月2日，全国猪料价格比较为4.61，环比上涨11.89%。截至8月3日，全国生猪平均交易价格为17.21元/公斤，环比下降0.29元/公斤。根据目前的价格和成本，未来生猪养殖头的平均亏损为7.85元。

随着猪价的下跌，养殖端的抗价情绪逐渐上升；此外，部分二次育肥入市，部分猪源被拦截，市场标准猪的实际供应可能会略有减少，这将在一定程度上支撑猪价。预计短期猪价可能会盘整，生猪养殖的亏损空间可能会继续缩小。

由于生猪价格持续低迷，利润率普遍面临压力，生猪养殖利润低于盈亏平衡线，农民现金压力日益增加。经过2021-2023年三个亏损期的持续资金消耗，生猪养殖业整体负债率处于历史较高水平。随着亏损时间的延长，预计未来产能将继续下降。

展望未来，随着秋冬季节消费旺季的到来，预计今年第四季度生猪价格将稳步上涨。考虑到资本市场可能会“抢走”猪肉的基本面，感兴趣的合作伙伴可以继续关注ETF（159865）的繁殖，但他们也应该警惕产能削减低于预期的风险。

8月7日，医药板块全线下跌。

来源：Wind

在新闻方面，自7月中旬和下旬以来，监管机构多次表达了对医疗反腐败的行动和决心，中国的医疗反腐败风暴再次升级。截至7月26日，中国至少有155名医院院长和秘书被调查，数量是去年的两倍多。随着医疗反腐工作的不断推进，学术会议、黄金销售等涉及医药行业商业贿赂的环节可能成为集中整改的重点之一。

最近制药行业的干扰更多地来自于政策方面和新闻方面，该行业的基本面仍在改善。从第二季度发布的一些上市公司的业绩来看，制药行业呈现出创新高增长、基本盘逐步恢复、海外韧性保持等特点。目前，该行业基本面向上，长期发展路径清晰，但短期内存在干扰。

随着中国逐渐进入老龄化阶段，医药行业长期需求增长的逻辑保持不变。国内制药企业逐渐具有全球竞争力，创新研发越来越受到国内制药企业的重视。同时，疫情过后，医院市场迅速复苏，第二季度后对行业的影响逐渐清除，推动医院诊疗需求相关处方药、耗材、诊断试剂、医疗服务等，实现反弹快速增长。

受近期情绪影响，市盈率保持在30x左右的低位，近期板块可能出现超卖。目前医药板块整体胜率和赔率都比较高，医药反腐对板块情绪的抑制可能会持续一段时间。建议创新药沪深港ETF(517110)分批布局。、生物医学ETF(512290)、医疗ETF(159828)疫苗ETF(159643)及其联接基金。

来源：Wind

风险提示：

投资者应充分了解定期定额投资与零存取款等储蓄方式的区别。定期定额投资是指导投资者进行长期投资和平均投资成本的一种简单而简单的投资方式。然而，定期定额投资并不能避免基金投资的固有风险，也不能保证投资者获得收入，也不能取代储蓄。

股票ETF/LOF基金都是预期风险和预期收益较高的证券投资基金品种，其预期收益和预期风险水平高于混合基金、债券基金和货币市场基金。

基金资产投资于科技创新板和创业板股票，将面临投资目标、市场体系和交易规则差异带来的独特风险。

板块/基金的短期涨跌仅作为文章分析观点的辅助材料，仅供参考，不构成基金业绩的保证。

本文提到，个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保障。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如果您需要购买相关的基金产品，请注意投资者适宜性管理的相关规定，提前做好风险评估，并根据自己的风险承受能力购买匹配风险水平的基金产品。基金有风险，投资应谨慎。

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