前景是美好的，过程是曲折的，这可能是元宇宙产业最真实的写照。一些海外元宇宙明星企业过得怎么样？美股元宇宙两大龙头Roblox和Meta似乎是一对难兄难哥。

市场逐渐回归理性

去年3月，美国以元宇宙为理念的沙盒游戏平台Roblox纽约证券交易所上市后，首日市值一度超过400亿美元，当时被称为元宇宙第一股。上市前，Roblox星光闪耀，资本追捧，并获得了包括腾讯在内的众多知名风险投资押注。2020年初，Roblox由投资公司宣布完成1.5亿美元的G轮融资Andreessen Horowitz’s Late Stage Venture fund领投，淡马锡和腾讯参投。更早之前，RobloxF轮1宣布完成.融资5亿美元，Greylock Partners和Tiger Global Management领投。

值得注意的是，Roblox上市前一年的估值只有40亿美元。上市后，Roblox去年11月，股价波动上涨，市值达到800亿美元的顶峰。

然而，一年多过去了，Roblox股价表现不如预期。截至12月8日，其市值仅为190亿美元左右，一年内市值下降76%。与此同时，Roblox第三季度财务报告的最新表现也有所下降。财报显示，Roblox第三季度收入为5.177亿美元，同比增长2%；归属于母亲的净亏损为2.978亿美元，去年同期净亏损为7400万美元。

据悉，Roblox本身是一个UGC（用户生成内容）沙盒游戏平台，但与普通沙盒游戏不同，它不创建游戏，而是主要提供平台和工具来开发游戏，让玩家制作游戏来吸引用户。公司财务报告Bookings(预售服务收入)反映Roblox真正的赚钱能力是指玩家购买游戏代币Robux换取服装、宠物等游戏商品，Roblox已确认销售和递延收入之和的平台。但财务报告显示，第三季度Roblox的Bookings为7.017亿美元，同比增长10%，而去年同期同比增长28%，增速明显下降。

有业内观点认为，Roblox增长瓶颈使市场逐渐回归理性，但也让更多的人开始思考元宇宙理想的着陆场景在哪里？

元宇宙也要反垄断

现在，与元宇宙相关的最著名的公司是Meta，自从扎克伯格说Facebook从社交媒体公司到元宇宙公司已经一年多了。元宇宙似乎没有给它Meta带来多少增量收入，却带来了很多质疑。

此前，Meta公司收入277.1亿美元，同比下降4%；净利润43.95亿美元，同比下降52%，连续第四季度下降。在元宇宙业务上，Meta元宇宙核心项目Reality Labs第三季度收入为2.85亿美元，同比下降49%，低于市场预期。运营亏损36.7亿美元，去年同期亏损26.3亿美元。今年前三季度，Reality Labs该部门损失了94亿美元，去年损失了100多亿美元。

Meta不尽如人意的表现也引起了一些投资者的不满。Meta股东、Altimeter Capital基金的Brad Gerstner发表公开信批评扎克伯格，并制定了三个计划，包括每年对元宇宙的投资不超过50亿美元。

据海外媒体报道，美国政府最近在法庭上指控社交媒体巨头Meta平台公司试图通过并购获得元宇宙市场的主导地位。美国政府阻止了它Meta收购虚拟现实软件制造商Within反垄断诉讼正式开始审理。今年7月，美国联邦贸易委员会（FTC）反垄断诉讼正式反垄断诉讼。该机构指控称，Meta之所以收购Within，目的是在虚拟现实健身软件领域垄断市场。FTC要求法院发布禁令，以防止收购交易。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林认为，元宇宙的发展正处于概念时期，主要巨头正在描述他们对元宇宙未来形式的理解。互联网巨头在描绘元宇宙的未来时，往往会结合自己的业务，带一些私货，比如Meta元宇宙平台想利用自己的元宇宙平台VR与元宇宙平台形成封闭生态，但事与愿违。元宇宙的起点应该是杀手级应用，而不是纸上谈兵的未来愿景。无论故事讲得多好，关键是要根据应用特点留住客户，有用户有规模，才能实现元宇宙未来的愿景。

编辑：岳亚楠

校对：杨立林