不久前，飞天云向香港证券交易所提交招股说明书，计划在香港主板上市。公司原名掌中飞天科技，专注于AR/VR业务，2021年12月正式更名为“飞云”，同时宣布进入元宇宙领域，希望成为元宇宙的第一股。
王磊，身后的舵手，出生于1982年，大学毕业后一直从事游戏开发。2009年，他加入了当时的手掌飞行，领导了许多单机手机游戏。2015年，VR/AR概念兴起后，汪磊带领公司转型，推出了第一个AR/VR SaaS平台。随着元宇宙概念的大火，飞云顺应大势，又举起了元宇宙的旗帜。
梳理飞云招股说明书，突然发现提到“元宇宙”200多次。王磊曾解释说，与公司游戏相关的主营业务自然与元宇宙的概念高度一致，并深入培育AR/VR领域。当然，这不是个例——号称全球元宇宙第一股，Roblox上市一年市值超过3000亿元，于是元宇宙开始席卷国内一二级市场，上演了一个神奇的场景。
39岁，他靠AR/VR做出一个IPO
招股说明书出现了256次元宇宙
飞云动的故事可以追溯到2008年。
今年3月，杨雪凯、郭晓峰、宋鹏鹏共同投资成立棕榈飞天科技（名义上为北京恒创兆业科技有限公司），从事游戏相关业务，是飞天云的前身。2009年，公司主要股东王磊、李艳浩与三人签订股份转让协议，收购全部股份。
根据招股说明书，王磊现在是飞云的最大股东。王磊出生于1982年，具有游戏玩家和广告商的双重身份。自2005年7月从北方工业大学自动化专业毕业以来，他一直从事信息技术和游戏开发。
2009年，汪磊正式离开掌中科技，加入掌中飞天科技担任总经理。在他的掌舵下，公司自主开发了《赛车之神》、《爱丽丝仙境消乐》、《战地枪神》等多款单机手机游戏。
2015年，VR随着中国的兴起，王磊抓住机会开始积累相关机会。2017年，他决定转向公司的重点AR/VR内容及服务。关于过去，王磊曾在访问新华社专栏时透露：“总的来说，我们经历了两个阶段：从2008年到2015年，这是公司的1.0阶段，主要是游戏业务。到2015年，我们与红牛有了标志性的合作，公司开启了互动内容营销的2.0时代。”
当时，汪磊提出“CAA“公司战略，即Content AR AI。具体来说，主要包括为客户投放AR/VR根据服务结果(如营销表现)向客户收费互动内容广告；AR/VR内容业务将根据客户的需求提供定制内容，如中学地理虚拟现实课件。
作为一种新技术，AR/VR业务非常昂贵，王磊开始寻求扩大财务资源。2017年，公司于同年7月14日成功登陆资本市场。
此后，掌中飞天科技业务迎来了起飞，首次推出AR/VR SaaS平台。公开数据显示，2018年营业收入1.70亿元，同期增长114.43%；上市公司股东净利润4354.12万元，同期增长129.18%。
然而，就在飞天科技全面发展的时候，王磊做出了一个意想不到的决定：退出新的第三个董事会。他在招股说明书中解释说：“为了实施我们未来的业务战略，并寻求在其他证券交易所进入投资者更广泛的资本市场。
2019年8月27日，掌中飞天科技股份正式从新三板除牌。在接下来的几年里，公司SaaS平台进一步迭代，VR全景门店项目启动，全面覆盖多行业，与百度VR达成战略合作，成为京东VR的核心供应商。
转眼间，2021年，掌中飞天科技迎来了一个巨大的机遇——“元宇宙”概念的爆发AR/VR多年来，企业一直受到市场的广泛关注。2021年11月30日，掌中飞天科技正式成立元宇宙主题新业务“飞天云动”，致力于帮助中小企业客户了解和进入元宇宙。12月28日，公司(已更名为“飞云”)正式向港交所提交招股说明书。
王磊认为，公司游戏相关的主营业务自然与元宇宙的概念高度一致，并于2015年开始这样做VR，已经有好的了AR、VR解决方案基础和中小企业项目经验。他判断，元宇宙概念的爆发将加速该行业的发展。事实上，该公司也在努力绑定元宇宙的概念。在本次提交的招股说明书中，“元宇宙”被提及了256次。
元宇宙第一股背后：
年收入3亿元，已融资4轮
被称为“元宇宙第一股”，这到底是什么生意？
招股说明书显示，飞天云主要提供AR/VR服务、AR/VR内容以及AR/VR SaaS 业务。
所谓AR/VR服务是指通过与媒体平台或其代理商合作，为客户提供解决方案，包括交付 AR/VR互动内容广告。据了解，VR该技术可以模拟环境，生动地显示产品，AR技术可以用于跟踪和定位，实现与终端用户的互动，并通过互动、身临其境和场景体验提高用户的参与感和兴趣。在AR/VR在服务方面，飞天云动根据服务结果(如营销表现)向客户收费，截至目前，已有40多名广告客户提供服务。
而AR/VR内容业务是根据客户的要求开发的AR/VR内容应用于其业务，并提供给终端用户。例如，飞天云利用虚拟现实技术恢复了国际知名体育用品零售商的官方商店，展示和布局1：1恢复，有效降低了品牌商店设计的培训成本。飞天云还提到，它为山西一个著名的旅游景点创造了虚拟现实全景展示。
AR/VR SaaS 该平台是飞云快速增长的业务。通过标准化产品，客户可以自己生产和发布AR/VR基本内容。招股说明书显示，公司为娱乐、互联网、电子商务、文化旅游、商业服务、教育、金融、房地产、汽车、直播等10多个行业的客户提供服务或内容。2020年，飞天云动也成为腾讯的合作伙伴AR/VR SaaS腾讯千帆计划是唯一入选腾讯千帆计划的平台AR/VR产品供应商。
从收入上看，2018年至2020年，飞天云动收入分别为1.64亿元和2020年.51亿元、3.39亿元；其中AR/VR服务、AR/VR内容以及AR/VR SaaS 业务总收入为7510万元.89亿元、2.66亿元，分别占45.9%、75.3%和78.5%。
2021年上半年，由于“元宇宙”热潮，公司收入再创新高，达到2.78亿元，同比增长约129.8%，主营业务收入2.6亿元，占93%以上。
值得一提的是，飞天云的毛利率并不低，包括AR/VR SaaS业务毛利率最高，达到50%以上，其次是AR/VR毛利率保持在47%。相比之下，AR/VR服务性能稍弱，只有20%左右。
但在R&D投资方面，飞天云动并不理想。2018年至2020年，公司R&D投资分别为758万和1142.5万、1504.6万元，2021年上半年研发投资901.2万元，分别占当期收入的4.6%、4.6%、4.4%和3.2%。
根据艾瑞咨询的咨询，2020年中国AR/VR 按收入计算的内容和服务市场规模为115亿元，预计将从2021年的211亿元增加到2025年的1028亿元，复合年增长率为48.6%。目前，2020年飞天云动在中国的收入计算AR/VR内容和服务市场份额排名第一，达到2.3%；AR/VR在服务市场中，市场份额也排名第一，占12.6%。
上市前，飞天云动陆续完成A轮，A 轮、B轮和C轮融资，包括同创伟业、赛富动态、西安智耀等。A 轮, 参加B轮、中桐芯源等C轮的宁波米度。
截至目前，控股股东汪磊、李艳浩已通过飞天云动上市前的股东结构Brainstorming Café，持股49.66%；自然人股东持股12.28%，其他机构股东持股38.06%，包括同创伟业6.08%、西安智耀4.09%、赛富动态4.05%等。
据媒体报道，湖南卫视主持人杜海涛也是该公司的股东。2017年2月9日，杜海涛作为新投资者，首次参与棕榈飞天股份有限公司增资，成为公司第三大股东，持股比例达到8.6%。然而，随着棕榈飞天继续增资，杜海涛的持股比例逐渐下降。2021年8月，杜海涛以183.93万元的价格转让出售其股份。
元宇宙席卷一二级市场
争夺国内第一IPO
正如你所看到的，越来越多的公司声称自己在搞元宇宙。
这一切都要从游戏公司Roblox开始。自2004年成立以来，Roblox一直在努力打造一个类似元宇宙的游戏平台。2021年3月，该公司首次将元宇宙概念写入招股说明书，并成功登陆纽交所。上市当天，股价飙升54%，市值超过400亿美元。截至2022年1月7日，总市值已达516.3亿美元(约3295亿人民币)。
被称为世界上第一个元宇宙IPO，Roblox令人惊叹的是，它轻松突破了3000亿天的市值。我们把目光拉回中国，元宇宙正在席卷一二级市场。就像飞云一样，很多人都在努力成为中国第一个元宇宙IPO。
之前准备在美国上市的人Soul，还将自己包装成“社交元宇宙”。该公司在微博上宣布，Soul是“以Soul为链接的社交元宇宙”。今年1月，Soul设立了Just So Soul研究所以Soul站用户为调查对象，多元化挖掘Z世代群像图集，为Soul社交元宇宙开辟新的版块。
与此同时，元宇宙成为二级市场的神好像股价一碰就会大涨。
2021年9月，老牌游戏公司中青宝在其官方账号上表示，该公司将推出一款以酒厂为核心的元宇宙游戏《酿酒大师》。在接下来的两个月里，中青宝的股价飙升了362%。在此期间，中青宝收到了三封关注信，两封关注信要求解释是否存在摩擦元宇宙热点概念炒作股价的动机。
今年1月3日，中青宝董事长李瑞杰在微博上发布了《酿酒大师》H5版演示视频。他说，经过五次推翻，这款元宇宙《酿酒大师》现在已经被推翻了H5版本开始接近自己的要求，后面会有2D，3D(包括锁视角)，VR、海外版，罗布罗思版。1月5日，中青宝盘中再次活跃，涨停20%。
这样一个神奇的场景还在继续。近日，鸿海集团子公司华汉科技披露，谷歌已投资4000万美元获得该公司4.6%的股权，成为其第三大法人股东。双方将携手进入元宇宙市场。消息一出，华汉科技封锁涨停。据不完全统计，到目前为止，a股市场上有近90只元宇宙概念股，但仍有许多公司没有与元宇宙相关的技术或产品，或者元宇宙项目没有实施。
但喧嚣过后，往往会有鸡毛。如今，一些元宇宙概念股呈下降趋势。——Choice数据显示，2021年宇宙概念股22只股价下跌。其中，虹软科技(688088.SH）36.6%是跌幅最高的一个。
元宇宙概念股市值的起伏恰恰反映了一个道理:新事物必然伴随着新的风险。
不久前，《人民日报》评论说：“虽然元宇宙似乎有广阔的空间和各种可能性，但它仍然是一个尚未形成的新事物。每个人仍然需要理性地看待当前的元宇宙繁荣，警惕任何以技术和未来为名的欺骗；是未来、资本投机还是新轨道、新瓶装旧酒还是新技术突破。冷静下来，小心烫伤的风险。