智通财经APP了解到，1月17日，国家新闻出版署发布了1月份国内网络游戏审批信息，共批准了88款游戏。据不完全统计，腾讯、网易、A股吉比特、三七互娱、凯英网、北纬通信、金科文化、冰川网、浙江数字文化等港股公司的产品在名单上。瑞银证券中国互联网、媒体、教育行业分析师刘耀坤指出，2022年游戏行业整体疲软主要有以下原因：新游戏版本号；主要游戏运营保守；整体消费信心薄弱。他认为，这些因素有望在2023年得到改善。基于此，刘耀坤团队预测，2023年国内游戏行业整体增速将由负转正，达到6%。

回顾过去历史游戏版号的发布节奏，在暂停发布近8个月后，版号于2022年4月重启发布。据了解，2022年国产游戏版号缺席5个月，剩余7个月共发放468个版号，是游戏版号发放最少的一年，总量同比下降32%、46%。其中，2022年，中青宝、吉比特、咪咕互娱、西山居、港股心动公司等国内获批版号较多。

此前，一些互联网分析师表示，更严格的版本号是不可避免的趋势，但只要版本号继续批准和分发，游戏公司在中国的运营总是可以继续的，高质量游戏的市场空间不会受到影响。在更严格的版本号环境中，它也可以避免过去大量不同质量的游戏对市场的影响，导致坏钱驱逐好钱的问题。

对此，中信建投分析称，目前的游戏板块与2018年底相似，政策/舆论复苏，基本面滞后于政策周期。但自2019年以来，主要游戏公司的新产品流水和业绩不断超出预期，板块迎来反弹，预计2023年将演绎2019年以来的表现。游戏行业政策不断复苏，新产品储备丰富，主要公司目前市值对应23年净利润估值基本在15x以内，板块维修空间大，龙头公司有望率先复苏。

今年前三季度，中国游戏企业整体经营数据不佳，上半年收紧游戏版号政策是主要原因之一。伽马数据显示，2022年中国游戏市场实际销售收入为2658.84亿元，同比下降306.29亿元，下降10.33%。

然而，市场分析认为，随着腾讯等主要游戏公司获得发布号码，突出了版本号码监管政策的边际变暖，有利于加快游戏产品线的释放，推动性能增长，提高游戏行业的市场信心。

在政策层面上，游戏行业最近一直很好。例如，2022年11月16日，人民财务评估指出，“我们应该对电子游戏行业有更客观、更多样化的认识。加强战略规划，注重长期布局。在促进电子游戏产业健康发展的同时，监督和发展同等重视，促进其不断释放经济、文化和技术的新价值。”

2022年12月14日，中共中央、国务院发布的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》和国家发改委12月15日发布的《扩大内需战略实施方案》均提出“锚定2035年愿景目标，全面推进消费，加快消费质量升级。要进一步发展在线娱乐，鼓励传统线下文化娱乐业务线上化，支持数字精品内容和新兴数字资源传播平台的建设。

针对每个公司，data.根据ai最新报告数据，2022年12月，腾讯、米哈游、三七互娱、IM30是中国游戏厂商收入榜前五名、莉莉丝。与11月份相比，前三名排名没有变化，IM30上升到第四名。列表的头部位置，IGG(00799)表现突出，排名前两，进入前十。

Sensor Tower商店情报平台还显示，2022年12月，43家中国制造商入围全球手机游戏发行商收入榜前100名，总收入超过21亿美元，占全球前100名手机游戏发行商收入的39.3%。得益于《梦幻西游》、《荒野行动》和《现场足球》 - 本期网易移动游戏收入环比增长6.4%，如世界同台等。

华泰证券发布研究报告称，供需复苏可能导致23年游戏行业逐步复苏，重点关注板块估值修复。银行认为，2022年游戏表现不佳的主要因素预计将在2023年逐步缓解：1）在版本发布频率和数量持续恢复中，预计行业供应将逐步优化；2）2023年宏观经济和消费业绩可能呈现改善趋势，用户整体消费可能有望恢复。我们仍然对拥有优质产品储备、积极拓展海洋的龙头企业持乐观态度，关注版本号及相关行业政策变化、行业重点产品在线节奏和性能，等待行业复苏。

中信证券表示，随着游戏政策环境的稳定和游戏消费的修复 广阔的出海空间 在数字底座等未来主线驱动业绩增长的背景下，认为未来游戏行业将逐步迎来板块业绩和估值修复的机会。

兴业证券李阳此前的研究报告称，在消费复苏趋势下，玩家ARPU价值的提升将显著提升板块的性能；随着资本关注度的提高，预计游戏板块将迎来戴维斯的双击；同时，虚拟现实游戏为行业开辟了想象空间。

苏州证券表示，政策预期已逐步改善，板块估值预计将继续修复。制造商拥有丰富的关键产品储备，许多产品已达到版本号申请、付费测试等阶段，继续关注关键新版本号的进展和在线节奏，等待行业新一轮产品周期的到来，推动市场规模的重启和增长。

相关概念股：

腾讯(00700)：Sensor 根据Tower的数据，发行的《胜利女神:NIKKE》在海外取得巨大成功，首月收入超过1亿美元。大摩发布研究报告称，投资者对今年腾讯游戏的前景更加乐观，对其新游戏的收入潜力非常感兴趣。该行预计，腾讯今年游戏业务总收入同比增长10%，国内游戏收入同比增长5%，国际游戏收入同比增长22%。

网易-S(09999)：1月11日，网易宣布，公司与央视达成合作，为网络春晚观众搭建第一个元宇宙会场，实现万人实时互动。根据12月手机游戏IOS畅销榜数据，网易“鸡蛋派对”平均排名明显提升63位。麦格理表示，预计网易将继续发布新游戏并获得批准版本号，预计22-24年游戏业务收入复合年增长6%。

心动公司(02400)：近日，心动公司旗下自主研发的重磅游戏《火力苏打》(T3 Arena）和进口游戏《无尽旅图》一起获得发版号。22年，还有很多游戏，比如《派对之星》、《模拟江湖》、《退休模拟器》。中国银行国际评论指出，目前公司3款自主研发的手机游戏在海外取得了良好的成绩，仍有6款产品储备在研究中；Taptap平台连接四方生态，月生活和收入持续增长。预计22/23/24营业收入为33.81/45.05/55.64亿元。

禅游科技(02660)：根据1月17日的公告，该集团预计，截至2022年12月31日，公司所有人的净利润将比截至2021年12月31日的年增长约30%至42%。预期净利润增长主要是由于集团产品迭代创新和渠道持续稳定增长。